مبانی نظری وپیشینه تحقیق هزينه هاي تامين مالي

مبانی نظری و پیشینه تحقیق هزينه هاي تامين مالي
دارای 30 صفحه وبا فرمت ورد وقابل ویرایش می باشد.

توضیحات: فصل دوم پایان نامه کارشناسی ارشد (پیشینه و مبانی نظری پژوهش)
همراه با منبع نویسی درون متنی به شیوه APA جهت استفاده فصل دو پایان نامه
توضیحات نظری کامل در مورد متغیر
پیشینه داخلی و خارجی در مورد متغیر مربوطه و متغیرهای مشابه
رفرنس نویسی و پاورقی دقیق و مناسب
منبع :انگلیسی وفارسی دارد (به شیوه APA)
نوع فایل:WORD و قابل ویرایش با فرمت doc

بخش هایی از محتوای فایل پیشینه ومبانی نظری::


هزينه هاي تامين مالي

هزينه سرمايه :
1- هزينه بدهي (هزينه اوراق قرضه ):
2-هزينه سهام ممتاز :
3- هزينه سهام عادي
4- هزينه سود انباشته :
محاسبه ميانگين موزون هزينه سرمايه :
1-    ضرايب مبتني بر ارزش دفتري :
2-    مزاياي كاربرد ضريب ارزش دفتري:
 
3-    معايب كاربرد ضريب ارزش دفتري:
4-    ضرايب مبتني بر ارزش بازار :
5-    مزاياي استفاده از ضريبهاي ارزش بازار :
6-    معايب استفاده ارزش بازار :
7-    نظريه هاي ساختار سرمايه
8-    2- خط بازار بهادار (SML)
9-    3- مدل سود خالص
10-    4- مدل سود خالص عملياتي
11-    5- رويكرد سنتي
12-    6- مدل موديلياني – ميلار (M & M )
13-    7- رويكرد نوين
14-    الف – تئوري ترجيحي
15-    ب – تئوري توازي ايستا
 
16-    نظريه ارتباط سياست تقسيم سود با ارزش شركت :
17-    موسسات در حال بلوغ
18-    موسسات در حال افول
19-    تئوري عدم اطمينان ( پرنده در دست )
20-    عوامل موثر بر سياست تقسيم سود
21-    تحقيقات انجام شده در داخل  ايران:
22-    منابع و ماخذ:

هزينه سرمايه :
هزينه سرمايه به نرخ بازده مورد انتظار كساني اشاره مي كند كه در ساختار تأمين مالي شركت ، مشاركت دارند يعني دارندگان سهام ممتاز و عادي و نيز بستانكاران . اين هزينه نشان دهنده وجوهي است كه براي تهيه و خريد مجموع دارائي هاي شركت بكار رفته است .
هزينه متوسط سرمايه كه به عبارتي آن را هزينه تأمين مالي نيزمي نامند عبارتست از نرخ متوسط بازدهي كه با كسب آن ارزش سهام در بازار حفظ مي شود . هزينه سرمايه از مجموع هزينه هاي بدهي و هزينه حقوق صاحبان سهام با در نظر گرفتن نسبت درصد هر يك ازآنها به كل بدهي و نرخ هزينه مربوط به هر يك محاسبه مي شود . به عبارت ديگر چون سرمايه گذاري طرحها از منابع مالي مختلف شامل وام ، اوراق قرضه ، سهام عادي ، سهام ممتاز .... تأمين مي شود ؛‌لذا هزينه سرمايه كل شامل متوسط هزينه بدهي ، هزينه حقوق صاحبان سهام و هزينه سهام ممتاز است . تا زماني كه شركت نسبت به انتشار سهام جديد اقدام نكند ، هزينه سرمايه ثابت خواهد ماند كه  در اين صورت هزينه سرمايه به دليل استفاده از منابع تأمين مالي جديد افزايش مي يابد.( جاي جي ،‌ 1374، ص 425)
عوامل متعددد ديگري وجود دارد كه شايسته تفسير و بررسي بيشتري است :
1- هزينه سرمايه كه نرخ بازده نيز ناميده مي شود، از دو قسمت تشكيل شده است . يك قسمت نرخ بازده بدون خطر است و قسمت ديگر صرف خطر . صرف خطر پوشش دهندة خطر تجاري و خطر مالي است كه مربوط به سرمايه گذاريهاي مختلف مي باشد . از آنجا كه نرخ بدون خطر براي تمام شركتها يكسان است لذا اختلافات موجود در هزينه شركتها از خطر پذيري آنها سرچشمه مي گيرد . هزينه سرمايه در واقع خطر متوسط شركت را بيان مي كند ، يعني اينكه خطر مركب شركت عبارت است از مجموع خطرهاي مربوط به پروژهاي مختلف عملياتي آن را به صورت پيچيد هاي آورده است .
2- از آنجا كه هزينه سرمايه شركت ، در آمد دارندگان اوراق بهادرا است ، لذا بيان كندة نرخ بازده داري است كه ارزش بازار اوراق بهادارمنتشره را در حركتهاي كلي بازار نشان مي دهد . سرمايه گذاران دامنه اي وسيع از انتخابهاي مختلف را در پيش روي دارند كه از اوراق بهادرا بدون خطر دولتي تا سهام عادي با كيفيتهاي مختلف را در بر مي گيرد . لذا ، هنگام تشكيل گنجينه يا پرتفوليوي خود انتظار دارند كه صرف خطري متناسب با كيفيت يك سرمايه گذاري معين رادريافت كنند . اگر به نظر رسد كه اوراق بهادار مورد  نظر چنين بازده اي را با توجه به قيمت جاري اش به دست نمي آورد ، قيمت آن تا آنجا كاهش خواهد يافت كه با بازده انتظارات سرمايه گذار برابر شود .